掉期是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来约定日期反方向换回的交易，掉期的价格以掉期点表示，即远端价格与近端价格之差，表示为： 假定市场充分有效，不存在套利空间，根据抛补利率平价模型： F指远期价格，S指即期价格，Rd为本币利率，Rf为外币利率。