确定贴现率的参考标准可以是：

（1）以市场利率为标准。

资本市场的市场利率是整个社会投资报酬率的最低水平，可以视为无风险最低报酬率要求。

（2）以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准。

这就考虑了投资项目的风险补偿因素以及通货膨胀因素。

（3）以企业平均资本成本率为标准。

企业投资所需要的资金，都或多或少的具有资本成本，企业筹资承担的资本成本率水平，给投资项目提出了最低报酬率要求。