累计债券余额，是指已经发行但尚未还清的债券余额。

例如：一家公司发行了3次债券，第一发行了3000万元，第二次发行了5000万元，第三次发行了6000万元。第一次发行的3000万元已经偿还了，第二和第三次的还没偿还，则累计债券余额是第二次和第三次发行之和，即11000万元，而不是14000万元。