由于Z分数模式在建立时并没有充分考虑到现金流量变动等方面的情况，因而具有一定的局限性。

为此，有学者拟对Z分数模式加以改造，并建立其财务危机预测的新模式———F分数模式。 F分数模式 F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5 其中：X1、X2及X4与Z分数模型中的X1、X2及X4相同，这里不再进行分析。 X1=（期末流动资产-期末流动负债）/期末总资产 X2=期末留存收益/期末总资产 X3=（税后纯收益+折旧）/平均总负债 X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债 X5=（税后纯收益+利息+折旧）/平均总资产