CVaR即条件风险价值，是由RockafeUar和Uryasev等于1997年提出的一种较VaR更优的风险计量技术，其含义为在投资组合的损失超过某个给定VaR值的条件下，该投资组合的平均损失值。

若设定投资组合的随机损失为-X(-X<0)，VaRβ是置信水平为1-β的VaR值，则CVaR可用数学公式表示为:

CVaRβ=E(-X|-X≥VaRβ)