最初，一般商业银行都可发行银行券，发行银行券的银行保证随时可按面额兑付金币、银币。

到十九世纪，在工业化国家中，先后随声附和商业银行发行并把发行权集中于中央银行。

19世纪末20世纪初，在银行券广泛流通的同时，贵金属铸币的流通数量日益减少，表现出纸质钞票的流通终将取代铸币流通的趋势。