根据凯恩斯的流动性偏好理论，价格上升时，同样数量名义货币的价值就会下降，不足以购买和以前相同数量的商品和服务。为了将以实物形式体现的所持有货币数量恢复到以前的水平，人们将会希望持有更多数量的名义货币(物价水平效应)。

因此，物价水平的上升将会导致每个利率水平下的货币需求量随之增长，需求曲线向右移动，利率上升。

前提是货币供应量不变哈。