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中央银行控制利率的方式主要包括:
基准利率调整 :央行设定并调整短期基准利率,如银行间隔夜拆借利率。
流动性条件:
央行通过创造合适的流动性条件来支持所期望的利率水平。
货币政策工具
法定存款准备率:
调整商业银行必须存放在中央银行的存款比率,影响货币乘数。
再贴现政策:调整商业银行向央行借款的利率,影响商业银行的融资成本。
公开市场业务:通过买卖有价证券来调节货币供应量,影响市场利率。
利率走廊调控:
央行通过设定利率上下限来控制商业银行的利率水平,确保市场利率在设定的范围内波动。
宏观审慎政策:
央行运用宏观审慎政策来控制商业银行的利息收入和非利息收入,影响市场利率。
市场化利率调控机制:
央行逐步淡出直接调控存贷款利率,转而通过市场化的手段间接引导市场利率。
明确政策利率:
央行可能会明确某个短期操作利率作为主要政策利率,并通过公开市场操作等手段影响市场利率。
监管和窗口指导:
央行可能会对市场机构进行窗口指导或施加额外的监管手段,以影响市场利率。
以上措施共同作用于货币市场,影响整体利率水平。需要注意的是,央行的利率政策通常旨在实现经济增长、控制通货膨胀、促进就业等宏观经济目标。