宝信转债的套利操作可以遵循以下几种策略：

折价转股套利

当宝信转债的转股溢价率为负数时，即转债的市场价格低于其转股价值，此时进行转股操作后，将债券转换为股票并在二级市场上卖出，可以实现套利。

正股涨停转股套利

如果宝信正股涨停，市场上无法直接购买股票，投资者可以购买宝信转债，等待正股复牌后继续涨停，从而在可转债和正股之间赚取差价。

博弈回售或强赎套利

当宝信转债的价格低于强制回售价格时，投资者可以以低于回售价格的价格买入转债，等待上市公司以回售价格买回，实现套利。

同样，如果宝信正股价持续高于转股价的130%，投资者可以在该价格区间内来回交易正股，利用强赎机制进行套利。

下调转股价格套利

当上市公司下调宝信转债的转股价时，转股的动机通常增强，此时买入转债，如果成功转股，套利成功的可能性较大。

T+0套利

利用宝信转债在交易日的日内价格波动，在低位买入，在高位卖出，赚取差价。

配售套利

投资者可以提前购买宝信正股，然后在宝信转债公开发行时参与配售，待转债上市价格上升后进行套利。

在进行套利操作时，需要注意市场的实时变化，以及相关的交易规则和风险。由于市场情况可能会有变化，建议在实际操作前进行充分的研究和分析。