港股股价相对较低的原因可以从多个角度进行分析：

宏观经济环境

香港作为小型开放经济体，其经济受全球经济形势影响较大。全球经济增长放缓或不确定性增加时，港股市场估值水平可能下降。

资金流动

国际资金流动对港股市场有较大影响。外资撤离可能导致市场下跌，进而降低股票价格。

投资者结构

港股市场以机构投资者为主，他们更倾向于长期价值投资，这可能抑制市场的过度投机和泡沫形成。

交易制度

港股市场实行双向交易制度，即投资者可以做多也可以做空，这可能导致股价下跌。

市场结构

港股市场存在做空机制，可能对股价产生压制作用。同时，市场监管环境相对宽松，可能影响投资者信心。

行业和企业基本面

部分传统行业增长乏力，市场对其未来发展预期不高，导致估值偏低。

投资者理念

香港投资者可能更加理性，注重股票的内在价值分析，而内地投资者可能更倾向于跟风炒作。

老千股问题

港股市场中存在一些通过不透明手段发行股票的公司，这些公司的股票流动性差，成交不景气，影响股价。

交易成本

港股的交易成本可能较高，特别是对于短线投机者，交易税的增加可能打击了短线交易活动。

扩容影响

连续上市的大市值公司可能导致市场资金水位下降，影响股价。

估值体系

港股市场估值体系与内地市场存在差异，这可能导致同一公司在不同市场的股价存在显著差异。

需要注意的是，上述因素可能相互影响，共同作用于港股市场的股价表现。投资者在考虑投资时，应全面分析这些因素