当我们谈论投资的回报时，不仅要看表面的“帐面报酬率”或名义利率，还要考虑通货膨胀的影响。帐面报酬率，即投资的名义回报，不包括通货膨胀因素。而通货膨胀率通常通过“消费者物价指数”来衡量，它侵蚀了我们的购买力。实际报酬率，是帐面报酬率减去通货膨胀率后的真实收益，更能反映投资的真正价值。

例如，假设你投资了10万美元，获得10%的回报。乍看似乎不错，但若通货膨胀为4%，实际报酬率则为6%（10% - 4% = 6%）。即使每年有1万美元的利息，但由于通货膨胀，这1万美元的购买力只有6000元。这就强调了实际报酬率在评估投资效果时的重要性，它揭示了资金的真正购买力。

计算实际报酬率时，还需要考虑税率。如果税率是30%，那么10%的回报在扣除税金后，实际报酬率会变为4.2%（(10% - 4%) × (1 - 30%) = 4.2%）。这意味着每年的1万美元利息，扣除税金和通货膨胀后，实际购买力只有4200美元。

在考虑节省税金时，可能需要重新评估投资策略，比如考虑使用年金等金融产品，它们可以延迟缴税，有助于更好地积累财富，抵御通货膨胀的影响。