在财务分析中，理解每股收益无差别点（Earnings Before Interest, Taxes, and Dividends, 简称EBITDPM）的计算对于企业决策至关重要。EBITDPM是指在不同融资结构下，使得企业每股收益（EPS）保持不变的息税前利润或销售额点。其计算公式如下：

对于息税前利润的计算:

EBITDPM = (EBIT - I) / (1 - T - PD / N)

其中:

EBIT - 息税前利润

I - 每年支付的利息

T - 所得税税率

PD - 优先股股利

N - 普通股股数

而对于销售额的计算:

EBITDPM = (S * (1 - VC / S) - a) / (1 - T - PD / N)

在这里:

S - 销售收入总额

VC - 变动成本总额

a - 固定成本总额

每股收益无差别点意味着，当息税前利润达到这个点时，不管企业选择何种融资方式（如借款或发行股票），每股收益都将保持相同水平。这对于评估不同融资策略对企业盈利的影响以及选择最佳资本结构具有重要意义。