假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率。

期权估值风险中性原理计算公式：

到期日价值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd

期权价值

=到期日价值的期望值÷（1+持有期无风险利率）

=（上行概率×Cu+下行概率×Cd）/（1+r）

上行概率的计算

期望报酬率（无风险利率）

=上行概率×上行时报酬率+下行概率×下行时报酬率

假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率。