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到期收益率(Yield to Maturity, YTM)是衡量债券投资回报的指标,它表示投资者持有债券到期所能获得的年平均收益率。计算到期收益率的基本公式如下:
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到期收益率 = (收回金额 - 购买价格 - 总利息)/(购买价格 × 总期数) × 100%
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其中:
收回金额:债券到期时投资者能够收回的总金额,通常等于债券的面值加上应计利息。
购买价格:投资者购买债券时支付的价格。
总利息:债券持有期间投资者所获得的所有利息支付总和。
总期数:债券的期限,通常以年为单位。
对于不同类型的债券,到期收益率的计算方法可能略有不同,但基本原理相同,即考虑了利息收入和资本损益。
需要注意的是,到期收益率假设投资者将收到的利息再投资,且再投资的收益率等于到期收益率本身。这个假设在现实中可能不完全成立,因为市场利率可能会发生变化,导致再投资的收益率与到期收益率不同。