置换债券是一种金融工具，用于替换原有的债务。它通常由地方政府或企业发行，目的是为了优化债务结构、降低融资成本、减轻债务负担，并提高资金使用效率。

发行置换债券的目的：

缓解地方政府的债务压力；

优化债务结构；

降低债务成本；

提高资金使用效率。

发行置换债券的条件：

利率适宜；

债务期限合理，符合财务规划；

偿债压力得到缓解。

置换债券的特点：

可以将高成本债务转换为低成本债务；

新债券的期限通常更长，收益更高；

债券置换可以是债券和存款的交换；

分为一般债券和专项债券，用于公益性项目。

债券置换的实例：

政府发行新债券换回即将到期的老债券，新债券期限更长，收益更高；

公司债券发行人发行新债券置换已上市的公司债券，优化债务期限结构和财务成本。

法律依据：