通缩，即通货紧缩，是指商品和服务的整体价格水平持续下降的现象。判断是否出现通缩，通常需要考虑以下几个指标：

物价指数

消费者物价指数（CPI）：反映消费者购买的商品和服务价格变化。

生产者物价指数（PPI）：反映生产者购买原材料和制成品的价格变化。

货币供应量

M0、M1、M2：M0表示流通中的现金，M1包括M0加上企事业单位活期存款，M2包括M1加上定期存款等，这些指标可以反映市场上的货币供应情况。

社会融资规模

社会融资规模的变化可以反映经济中资金的供需状况。

实际利率

实际利率是银行贷款利率减去通货膨胀率，通缩时通货膨胀率为负，实际利率可能升高。

GDP通胀调整

观察实际GDP是否在减少，这可能暗示通缩的可能性。

经济增长率