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可转换债券(Convertible Bonds)是一种特殊类型的债券,它允许债券持有人在满足特定条件时,将债券转换为发行公司的股票。以下是可转债的主要条款:
债券条款
发行期限:通常为6年,少数为5年或更低。
票面利率:通常低于同期限的一般债券利率,可能采用递增结构。
评级:包括主体评级和债项评级。
担保条款:2006年之后发行的可转债在满足一定条件下可以没有担保。
转股条款
转换价格:债券转换为股票的价格。
转换比例:一定面额的可转债可转换成普通股票的股数。
转换期限:债券持有者可在有效期内将债券转换为股票。
赎回条款
到期赎回:发行人在债券期满后以约定价格赎回未转股的可转债。
有条件赎回(强制赎回):发行人在满足一定条件下,可以提前赎回未转股的可转债。
回售条款
定义:投资者可以将可转债卖回给发行公司的权利,通常在股价低迷时触发。
类型:包括附加回售条款和有条件回售条款。
下修条款
定义:在正股股票价格持续低于转股价格一定时间后,发行人有权下调转股价格。
程序要求:转股价格修正方案需提交股东大会表决,并获得一定比例的同意。
价格限制:修正后的转股价格不低于一定的价格限制。
投资者在考虑投资可转债时,应详细了解这些条款,以便做出明智的投资决策。这些条款共同决定了可转债的风险和收益特征