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衡量风险和报酬是财务决策中的重要环节,以下是一些关键概念和计算方法的概述:
风险与报酬的基本概念
风险:指实际收益无法达到预期收益的可能性。
报酬/收益:投资者获得的财务绩效,通常用 `r` 衡量。
风险报酬:投资者因冒风险进行投资而要求的超过货币时间价值的那部分报酬。
风险与报酬的衡量方法
# 1. 期望报酬率
计算公式:`R = Σ(Ri * Pi)`,其中 `Ri` 是第 `i` 种结果的收益率,`Pi` 是第 `i` 种可能结果的概率。
# 2. 标准离差(σ)
计算公式:`σ = √(Σ(Ri - R)^2 * Pi)`,反映各种可能的报酬率偏离期望报酬率的程度。
# 3. 风险报酬率
计算公式:`风险报酬率 = 风险报酬 / 无风险报酬率`。
# 4. β系数
衡量系统风险:`β = (预期收益率 - 无风险收益率) / (市场组合的预期收益率 - 无风险收益率)`。