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自由现金流(Free Cash Flow,FCF)是企业运营后可用于投资、偿还债务、支付股息等活动的现金流量。其计算公式如下:
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FCF = 经营活动产生的现金流量 - 资本支出
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其中,经营活动产生的现金流量通常可以从企业的现金流量表中找到,而资本支出则是指公司为购置或改善固定资产而进行的支出。
自由现金流的具体计算步骤如下:
1. 确定经营活动产生的现金流量净额(CFO),这通常是在现金流量表中的“经营活动产生的现金流量”一栏找到。
2. 确定资本支出(CAPEX),这包括购买固定资产、无形资产、其他长期资产的支出,以及维护和修理支出中与增加或改进现有资产相关的部分。
3. 将CFO减去CAPEX,得到自由现金流。
自由现金流反映了企业在满足再投资需要后,能够提供给所有资本供应者(包括债权人和股东)的现金流量。