定向债券是一种面向特定投资者群体发行的债券，与公开发行的债券不同，它通常不对公众投资者开放，而是针对特定的投资者或机构。这种债券的发行通常基于特定的投资需求或项目，旨在满足这些特定投资者的需求。

定向债券的特点包括：

非公开发行的性质：

定向债券不像普通债券那样向公众广泛发行，而是向有限数量的投资者发行。

发行对象的特定性：

定向债券的发行对象通常是机构投资者、特定的投资者群体，如养老基金、待业保险基金等。

条款的灵活性：

由于发行对象较为特定，定向债券的条款设计通常具有较高的灵活性，以满足特定投资者的需求。

筹集资金的目的：

定向债券可以用于筹集国家建设资金、加强社会保险基金的投资管理等特定目的。

定向债券可以是普通债券的形式，也可以是特种定向债券的形式，后者是专为特定目的而设立的。