2015年中国股市的大跌是由多种因素共同作用的结果，主要包括以下几点：

高杠杆融资：

投资者大量使用杠杆资金进入股市，推高了股价，形成泡沫。

政策影响：

在股市上涨期间，政府出台了一系列利好政策，如降息等，增加了市场流动性，但同时也可能导致了非理性上涨。

市场泡沫：

股市在经历了一段时间的上涨后，股价严重高估，市场泡沫逐渐形成。

监管政策变化：

2015年6月，证监会开始清理场外配资，导致大量杠杆资金撤离，加剧了市场恐慌。

市场情绪变化：

随着股市上涨，投资者情绪过于乐观，当市场出现不利信号时，容易引发恐慌性抛售。

经济下行压力：

尽管当时的经济状况并未出现飞速增长，但股市的上涨并未有足够的基本面支撑。

股市制度缺陷：

股市上市交易制度存在缺陷，导致投机行为盛行，影响了股市的投资价值和资源配置功能。

大股东减持：

在股价高位时，部分大股东开始减持股份，进一步加剧了市场下跌的压力。

市场恐慌与踩踏：

当股市出现不利消息或大户减持时，容易引发市场恐慌，导致投资者纷纷抛售股票，形成恶性循环。

这些因素叠加在一起，最终导致了2015年中国股市的剧烈波动和大幅下跌