判断对联营公司的投资，主要依据投资方是否能够对被投资单位施加重大影响。重大影响通常意味着投资方有权参与被投资单位的财务和经营决策，但不控制这些决策。以下是判断联营公司投资的关键因素：

股权比例

投资方直接或者通过子公司间接持有被投资单位20%以上但低于50%的表决权股份时，一般认为具有重大影响。

参与决策

投资方是否在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表。

投资方是否参与被投资单位的财务和经营决策制定过程。

管理影响

投资方是否向被投资单位派出管理人员。

投资方是否向被投资单位提供关键技术资料。

交易重要性

投资方与被投资单位之间是否发生重要交易。

潜在影响

投资方持有的股权以及其他潜在因素（如可转换债券、认股权证等）可能对被投资单位的股权结构产生影响。

控制权和共同控制

投资方不能控制被投资单位，也不能与其他方一起共同控制被投资单位的政策制定。

其他因素