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新三板公司估值通常采用以下几种方法:
可比公司法
选择与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司。
以同类公司的股价与财务数据为依据,计算出主要财务比率,如P/E(市盈率)、P/S(市销率)等。
使用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值。
行业相对估值体系
通过计算新三板市场及各行业历史P/E、P/B、P/S运行中枢及标准差,确定行业相对估值区间。
个股估值调整体系
利用公司的常规调整系数和特殊调整系数对行业相对估值进行调整,以得到公司估值。
财务预测与市盈率
使用历史市盈率(Trailing P/E)和预测市盈率(Forward P/E)来估算公司价值。
预测市盈率通常是历史市盈率的一个折扣,并考虑公司规模及行业特点进行适当调整。
回归模型
通过相关性分析、因子分析、多元线性回归等方法,提炼出盈利能力、治理效率、营运能力及发展潜力等公共因子。
建立回归模型来解释股价差异。
综合应用
建议实务中综合应用传统估值方法与模型估计方法,并使评判结果相互印证。
需要注意的是,估值存在风险,合理估值需要考虑竞争力和经营风险、行业增速预期等因素。