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地方政府债券的发行流程通常包括以下几个步骤:
项目规划:
地方政府根据本地发展规划和资金需求,确定拟发行债券的项目。
债券额度申请:
向相关部门申请债券发行额度。
信用评级:
选择信用评级机构对地方政府的信用状况进行评估,影响债券定价和市场接受度。
承销招标:
通过公开招标或定向承销的方式选择承销商,确定发行价格和条款。
发行兑付:
制定债券发行兑付办法,可能由地方政府自行组织发行、利息支付和本金偿还,或由财政部代理发行。
债券流通:
发行后,地方政府债券可在银行间债券市场和证券交易所市场上市流通,供投资者购买。
发行方式主要有:
自发自还:地方政府依法自行组织债券发行、利息支付和本金偿还。
公开招标与定向承销相结合:公开招标通过市场竞争确定债券利率和承销商,定向承销适用于特定情况。
市场化信用评级机制:引入市场化的评级机构对债券进行评级。
信息披露:在发行前披露债券基本信息、财政经济运行及债务情况等。
合格抵押品范围:将地方政府债券纳入合格抵押品范围。
发行额度、期限、还本付息管理、承销商选择和发行利率确定也是发行过程中需要考虑的因素。