互换合约（Swaps Contract）是一种金融衍生工具，它允许两个交易方在一段时间内互相交换现金流。互换合约的功能主要包括：

降低融资成本或提高资产收益：

通过金融互换，可以在全球各市场之间进行套利，从而降低筹资者的融资成本或提高投资者的资产收益。

管理风险：

利用金融互换，可以管理资产负债组合中的利率风险和汇率风险。

表外业务：

互换合约为表外业务，可以逃避外汇管制、利率管制及税收限制。

资产负债管理：

互换交易为中长期资产负债管理提供了一条有效的工具，帮助投资者或借款人规避汇率和利率变动的风险。

促进贸易和投资：

双边本币互换协议可以促进贸易和投资，方便两国企业在双边贸易和投资中使用本币进行结算，降低汇率风险和交易成本。

利用市场行情：

互换交易使投资者或借款人能够利用有利的市场行情增加资产收益或降低筹资成本。

互换合约的种类繁多，包括固定利率换浮动利率的香草利率互换、债券利率的互换、外汇的互换以及不同国家基准利率的互换等。这些合约允许市场参与者根据自身的风险偏好和财务需求，定制合适的现金流交换结构