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在债券市场中,加杠杆通常指的是通过借款来增加投资规模,从而放大潜在的收益。以下是加杠杆的几种常见方式:
结构化安排
通过设计优先/劣后的结构化债券产品,如债券资管计划或分级债券基金,引入银行理财资金作为优先级,自有资金或其他风险偏好较高的资金作为劣后,以此达到加杠杆的目的。
债券回购
利用现券作为质押物进行质押式回购融资(正回购),再买入债券。这种方式允许投资者通过借入资金来购买更多的债券,从而放大投资规模。
交易所质押式回购
在交易所市场,投资者可以通过质押式回购、质押式协议回购、质押式三方回购等方式进行债券质押融资,进而放大投资。
续杠杆操作
当融资回购到期时,投资者可以通过再次进行质押式回购来续杠杆,保持原有的投资规模。
个人投资者限制
对于个人投资者来说,由于资金量有限,通常不能直接参与正回购操作,但可以通过购买ETF基金等方式间接实现加杠杆。
融资融券
散户可以通过正规券商平台进行融资融券,满足一定条件后(如日均资产达到50万元以上、有半年以上交易经验、风险评估为积极型/进取型),可以开通融资融券账户进行债券投资。