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财务风险的计算可以通过不同的财务指标来衡量,以下是几种常用的方法:
财务杠杆系数
财务杠杆系数(Degree of Financial Leverage, DFL)是衡量企业财务风险的常用指标,它反映了企业的负债程度和盈利能力之间的关系。计算公式如下:
```
DFL = (1 + 有息负债/所有者权益) - 利息/(税息前利润 - 所得税费用)
```
其中:
有息负债:企业需要支付的利息费用。
所有者权益:企业的净资产。
税息前利润(EBIT):企业在支付利息和税费之前的利润。
所得税费用:企业需要支付的税费。
DFL大于1表示企业通过负债筹资增加了自有资金的收益水平,负债经营是可行的,即存在正效应。
偿债能力指标
资产负债率:
衡量企业负债与总资产的比例,计算公式为:
```
资产负债率 = 总负债 / 总资产
```
流动比率:衡量企业流动资产与流动负债的比例,计算公式为:
```
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
```
速动比率:衡量企业除去存货后的流动资产与流动负债的比例,计算公式为:
```
速动比率 = (流动资产 - 存货)/ 流动负债
```
流动性指标
现金流量:
衡量企业现金流入和流出的净额。
现金比率:衡量企业现金及现金等价物与流动负债的比例,计算公式为:
```
现金比率 = 现金及现金等价物 / 流动负债
```
现金流量比率:衡量企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例,计算公式为:
```
现金流量比率 = 经营活动现金流量净额 / 流动负债
```
盈利能力指标
净利润率:
衡量企业净利润与营业收入的比例,计算公式为:
```
净利润率 = 净利润 / 营业收入
```
毛利率:衡量企业销售收入减去销售成本后的毛利与销售收入的比例,计算公式为:
```
毛利率 = (销售收入 - 销售成本) / 销售收入
```
营业利润率:衡量企业营业利润与营业收入的比例,计算公式为:
```
营业利润率 = 营业利润 / 营业收入
```
通过这些指标的计算和分析,可以评估企业的财务风险。需要注意的是,这些指标只是从不同的角度衡量财务风险,实际情况可能需要结合多个指标综合判断。