去杠杆对股市的影响主要体现在以下几个方面：

流动性影响

减少杠杆融资比例导致投资者可用于购买股票的资金减少，可能引起交易量下降和股价波动性增加。

金融机构影响

银行和其他金融机构作为杠杆资金的主要提供者，去杠杆可能导致它们收紧信贷政策，减少对股市的融资支持。

投资者行为模式改变

在杠杆资金充足时，投资者可能采取高风险投资策略；去杠杆后，投资者可能变得更加谨慎，转向保守的投资策略。

市场波动性

金融去杠杆可能导致债券等金融资产集中调整，引发流动性风险，造成市场波动。

无风险利率和风险偏好

去杠杆可能影响无风险利率和投资者的风险偏好，进而影响股市的表现。

行业和企业影响