跨期套利是一种利用期货市场不同到期日合约之间的价格差异来获取利润的策略。以下是跨期套利盈利的基本原理和操作方法：

跨期套利盈利原理

价差概念：

跨期套利关注的是同一期货品种不同月份合约之间的价格差，即近月合约与远月合约之间的价差。

市场不均衡：

由于市场供需、持有成本、市场预期等因素，不同月份合约的价格往往不会完全一致，这种不均衡创造了套利机会。

合理价差：

合理价差通常由仓储费、利息费用、交易手续费等构成，是投资者进行跨期套利时判断价差的基准。

跨期套利操作方法

牛市套利：

当预期价差将缩小，即近月合约价格将上涨或远月合约价格将下跌时，投资者买入近月合约，卖出远月合约。

熊市套利：

当预期价差将扩大，即近月合约价格将下跌或远月合约价格将上涨时，投资者卖出近月合约，买入远月合约。

建仓与平仓：

投资者在建立跨期套利头寸时，需要在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸。当价差回归到合理区间时，通过同时平仓来获得收益。

示例

假设投资者预计某商品期货的近月合约价格将上涨，而远月合约价格将相对稳定或小幅上涨，投资者可能会采取以下操作：

买入近月合约：以当前价格买入近月合约。

卖出远月合约：以当前价格卖出远月合约。

如果价差按照预期缩小，投资者通过平仓近月合约的盈利和卖出远月合约的亏损之间的差额来获得收益。

注意事项