套利交易虽然通常被认为是风险较低的投资方式，但它仍然面临一些风险，主要包括：

市场风险

市场价格波动可能导致套利策略亏损。

价差的逆向运行、利率和汇率变动等市场因素都可能影响套利效果。

流动性风险

如果相关资产流动性不足，可能导致无法及时买入或卖出，影响套利效果。

操作风险

套利需要同时买入和卖出两种资产，任何时间上的偏差都可能导致损失。

资金风险

维持头寸需要一定的资金，市场波动可能导致资金损失。

政策风险

政府政策、监管措施的变化可能影响市场规则和条件，对套利策略造成影响。

模型风险

套利策略基于数学模型和假设，市场情况可能超出预期，导致策略失效。

跟踪误差风险

构建的股票组合可能与指数构成不完全匹配，导致跟踪误差。

结算与平仓风险

黄金ETF等实行每日结算和强平制度，必须保留足够资金以应对不利波动。

价差的反向扩大风险

价差可能不会立即收敛，使用高杠杆进行套利的投资者面临较大亏损风险。

ETF停牌风险

ETF基金停牌可能影响套利交易的进行。

极端行情风险

交易所可能会在极端行情下强制平仓。

跨市场风险

如跨市场沪深300ETF套利中，存在深市股票现金替代风险和跨市场交易规则风险。

为了降低这些风险，投资者需要进行深入的市场研究和分析，采取相应的风险管理策略，如设定止损、对冲等