债券的实际利率是指在考虑了通货膨胀率、债券购买价格、持有期间的利息收入、到期收回的本金等因素后，投资者实际获得的回报率。实际利率反映了资金的时间价值，即投资者在债券整个生命周期内，将收到的现金流按某一特定利率折现到现在的价值。

实际利率的计算公式如下：

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实际利率 = （到期收回的本金 + 总利息收入） / （市场价 × （买价 - 票面价） + 票面价值） × 100%

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其中：

到期收回的本金：债券到期时投资者能够收回的本金金额。

总利息收入：债券持有期间投资者所获得的所有利息收入之和。

市场价：债券在市场上的当前价格。

买价：投资者购买债券时的价格。

票面价：债券的面值或到期应收回的本金。

实际利率考虑了通货膨胀的影响，因此它更能准确地反映投资者在考虑了所有相关因素后的真实收益。