债务价值——债务价值就是在估值时点时的净金融负债（短期借款+应付债券）；

股权价值——首先按照现金流量折现算出实体价值（具体后附），再减去上述说到的债务价值，得之。

附：实体价值的计算

先计算NOPAT(税后经营净利润)：（利润总额+利息费用）*（1-所得税率）

负债计税基础是指负债的账面价值减去未来期间计算应纳税所得额时按照税法规定可予抵税。其计算公式为：负债计税基础=负债的账面价值－将来负债在兑付时允许扣税的金额。