投资乘数是指投资变动对国民收入的影响程度，其大小取决于多个因素。以下是影响投资乘数的主要因素：

边际消费倾向（MPC）

边际消费倾向越大，投资乘数越大。

当MPC接近1时，投资乘数会非常大；当MPC接近0时，投资乘数接近于0。

边际储蓄倾向（MPS）

边际储蓄倾向与投资乘数成反比。

MPS增加，投资乘数减小。

税率

征收比例税会降低投资乘数，因为税后收入减少，导致消费减少。

定量税对投资乘数没有影响。

政府支出

政府支出增加可以提高总需求，从而提高投资乘数。

货币供应量

货币供应量增加可以降低利率，刺激投资和消费，从而提高投资乘数。

经济中的闲置生产能力

如果存在过剩的生产能力，投资增加不会导致生产增加，只会引起物价上升。

投资和储蓄的独立性

投资和储蓄的决定需要相互独立，否则乘数作用可能被削弱。

货币供给的适应性

货币供应量需要能够适应投资和消费支出的增加，否则可能导致利率上升，抑制投资和消费。

收入水平

收入水平决定了消费和储蓄的水平，短期内收入的增加所引起的消费增加不会很大，从而影响乘数。

对外贸易

对外贸易对投资乘数有影响，扩大出口可以增加国民收入，而扩大进口会减少国内总需求。

投资风险

投资风险也会影响投资乘数，高投资风险可能导致投资减少。

投资乘数的时效性表现在，随着时间的推移，由于经济中的各种因素变化，投资乘数会逐渐减小。

以上因素共同作用，决定了投资乘数的大小和方向。理解这些因素对于制定有效的经济政策和预测经济走势具有重要意义