终止挂牌通常指的是退出新三板交易市场，也就是退出全国中小企业股份转让系统（新三板）的交易活动。新三板是中国为中小企业提供一个股份转让服务的平台，类似于美国的纳斯达克（NASDAQ）。

终止挂牌的原因可能包括：

1. 企业运营出现问题，如连续亏损，无法满足上市条件；

2. 企业违规，如财务报告造假，违反了交易所的规则；

3. 企业准备转板到主板市场上市，需要从新三板撤牌；

4. 企业被核准公开发行股票并在证券交易所上市，或证券交易所同意其股票上市；

5. 挂牌公司主动向全国股份转让系统公司申请终止其股票挂牌。

终止挂牌后，企业的股票将不再在新三板交易，投资者也不能通过新三板购买该股票，但股票可以通过深交所A股市场或其他主板市场购买或出售。