老三板是中国证券市场的第三层次资本市场，全称为全国中小企业股份转让系统，俗称“三板”。它主要为中小企业提供一个融资和股权转让的平台。老三板的特点包括：

非上市交易：老三板不是一个上市市场，而是一种场外交易市场，没有上市公司的身份和上市交易的规范。

高度灵活：老三板交易灵活，参与机构不限于证券公司，个人投资者也可以参与交易。

老三板主要包括从原来的两个法人股市场退下来的“两网股”股票和从主板市场终止上市后退下来的“退市股”股票。这些股票在老三板上可以继续交易，投资者需要在证券公司开通三板交易权限并进行确权