商业实质指的是在商业交易中，交易标的物的性质和价值是否具有实质性差异，以及这种差异是否对交易双方产生显著影响。具体来说，商业实质涉及以下几个方面：

交易标的物的性质：

如果交易的标的物相同，则通常不具有商业实质。

未来现金流量：

换入资产的未来现金流量在风险、时间和金额方面与换出资产显著不同，这表明交换具有商业实质。

公允价值：

使用换入资产所产生的预计未来现金流量现值与继续使用换出资产不同，且其差额与换入资产和换出资产的公允价值相比是重大的。

互惠性：

商业实质也体现在交易双方的互惠性上，即交易能满足双方的需求，对各自有利，实现互利共赢。

市场定价：

在公平的市场交易中，交易标的会被公允定价，这才符合正常的商业买卖关系。

商业实质的判断对于企业财务报表的编制和税务处理等方面具有重要意义。企业应当根据实质重于形式的原则，对非货币性资产交换是否具有商业实质进行判断